3日下午15时，全国政协十一届三次会议将在北京人民大会堂开幕，2010年全国“两会”由此正式揭开大幕。加快经济发展方式转变，反腐倡廉
，房价

，教育改革
，医疗改革，人事变动

，中美关系，中国军力，民族地区发展稳定等问题料将成今年全国“两会”热点。

　　从权威渠道获悉
，九三学社向全国政协十一届三次会议提交的“关于推动我国低碳经济发展的提案”已经被列为会议一号提案。发展低碳经济与我国正在实施的可持续发展战略相契合
，这也是我国建设创新型国家、走新兴工业化道路、建设生态文明的必然选择。发展低碳经济为我国推动产业结构调整
，转变经济发展方式提供了一个重要抓手。

　　另外，从全国政协新闻中心也了解到，在目前已经提交的360份提案当中
，很多民主党派都将自己的主要提案主题放在了低碳经济
。例如，台盟中央也在提案中建议，国家要将发展低碳经济、可再生能源规划以及循环经济等众多涉及低碳经济的规划统筹整合起来，形成一个可操作性强的低碳经济发展模式。消息称，国家发改委也在积极酝酿低碳经济发展规划
，预计在“两会”之后出台。

　　发展低碳经济，为当前“调结构”之利器

　　低碳经济之所以在08年金融危机爆发以来受到市场高度关注
，主要原因在于低碳经济代表着资源、能源与环境约束下的可持续发展模式。对于我国而言，在经历了三十年粗放式
、高能耗高排放的快速发展之后，传统产业产能过剩日益严重，资源能源对外依赖日益上升的严峻形势下
，大力发展
、节能环保等新兴产业
，已成为调整我国产业结构与发展模式的重要途径之一

。

　　在此，从、收入及市值等方面量化评估低碳经济在调整产业结构的潜力与效果
。

　　1)过去5年全球清洁能源投资规模年均复合增速(CAGR)高达45％％，清洁能源领域吸收占整个VC规模的比重逐年上升
。据New Energy Finance提供的数据显示

，全球投入清洁能源领域的资金已从04年的350亿美元飙升至08年的1550亿美元
，期间CAGR高达45.07％，09年受金融危机影响预计同比下滑约26％至1150亿美元；同时，风险投资近几年逐步加大在清洁能源领域的投资比例，以美国的风险投资为例，该领域的风险投资额已经由2000年的5.99亿美元增长至2008年的33.51亿美元，期间年均复合增速达24.01％；清洁能源领域的风险投资占整个风险投资比例也由2000年的0.6％逐年递增至2008年的11.84％
。从清洁能源投资总规模的快速增长及风险投资资金对清洁能源的偏好来看

，未来清洁能源将成为一个重要新兴行业。

　　2)从低碳板块的收入与市值占整个国内A股机械行业(按证监会分类)比重来看，已经成为举足轻重的板块
。按国内A股上市公司2004年底至2009年中定期报告披露的数据统计来看，低碳板块收入占机械行业在30％-45％之间(08年低碳板块收入合计3677亿元)，市值占机械行业更是在50％-60％之间(2009年12月1日低碳板块市值合计高达11186亿元

，个别上市公司可划分在多个低碳细分板块中
，存在重复统计)
。

　　投资不断加大催生巨大环保市场

　　随着我国对节能环保重视程度的提高，对环保的资金投入也在快速增加，按照“十一五”规划
，环保总投资将达14，000亿元
，同比增长100％
，占GDP比重达到1.60％
。而根据环保部有关负责人预计
，“十二五”规划的环保投资将达31，000亿元，同比增速超过121％
。

　　从实际投资额来看，2008年我国环境污染治理投资额达到4，490.3亿元，同比增长32.56％，占GDP比重达到1.49％
，但是发达国家例如美国
、英国、德国等国家的环保投资占GDP比重均在2％以上，而发展中国家如俄罗斯的环保投资比例也早在2000年达到了1.6％。而根据国际经验，当该比例达到2~3％时

，才能够改善环境质量，这也从另一个角度说明我国的环保投资未来仍将持续高速的增加。

　　从“十一五”期间环保投资的分布来看，大气环境和水环境的治理投入最高，分别占到了环保总投资的44.53％和33.84％
，而固体废弃物治理投资只有650亿元，占比仅为5.79％


。随着水环境和大气环境的改善，环保投资将进一步向固体废弃物治理倾斜，而事实上从“十五”到“十一五”规划中，固体废弃物治理从900亿元增加到了2，100亿元
，增长幅度已经超过大气污染治理并接近水污染治理的投资增速。在未来几年内
，固废投资增速将持续上升
，也将给固废行业带来重大的发展机遇。

　　我国政府宣布到2020年单位GDP的CO2排放比2005年下降40％~45％，在该前提下
，中国将采取一系列发展新能源及节能产业的措施来保证减排目标的实现，因此低碳经济相关行业均面临着重大的发展机遇

。具体来看
，新能源(包括太阳能、风能、核能等)
、智能电网、建筑节能、工业节能(主要是清洁煤技术)、以及环保行业都将是受益的行业
。

　　低碳既是挑战，更是机遇

　　挑战
：随着社会经济的发展和工业化进程的加快
，我国已成为第二大能源消费国
。同时，我国温室气体排放量随着能源消耗快速上升
，并已成为二氧化碳排放量最大的国家。虽然在“共同但有区别的责任”的原则下
，作为发展中国家，我国尚无量化减排的义务。但是

，我国所承受的来自外部和内部的减排降耗压力和能源约束逐渐增大。从外部压力看，工业化国家不断向以我国为代表的发展中国家施压
，强调共同承担温室气体总量减排，并威胁祭出“碳关税”的措施。虽然这一要求有失公平(工业化国家历史排放量大，“碳负债”高)
，我国也予以坚决的反对
，但是这种压力持续加大。从内部压力看，近年来
，我国经济增长在相当大程度上是依赖能源高投入实现的。能源需求的急剧增长和资源禀赋的矛盾形成了能源约束，并成为制约我国经济可持续发展的瓶颈。因此
，转变经济发展方式，实现节能减排是我国面临的迫切的任务。

　　机遇：节能减排既是一种约束，更是一种动力。低碳经济强调能源技术进步和减排技术创新。以“替代能源和节能技术”为核心的技术创新已被人们视为“第四次产业技术革命”
。我国可以利用这一机遇
，大力发展核电、风电
、光伏、智能电网
、电池等替代能源和节能技术，在“第四次产业技术革命”中抢占高点
。另一方面
，节能减排与经济结构调整相辅相成。经济结构调整支持低碳经济产业群的发展
，低碳经济产业群有望发展成为新的经济增长点
。

　　目标：基于节能减排的迫切性和内在动力
，我国提出了碳减排目标：到2020年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40％-45％，作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划，并制定相应的国内统计、监测、考核办法。通过大力发展可再生能源、积极推进核电建设等行动
，到2020年我国非化石能源占一次能源消费的比重达到15％左右
。

　　2010年低碳板块有望更为精彩纷呈

　　国都证券认为，2010年重点低碳行业的关注焦点为：1)光伏市场国内外两个市场共同强劲增长，企业盈利有望见底回升；2)国内风电或将在09年见顶后平稳增长，已规划的1500万千瓦海上风电将成未来开发热点
；3)我国逾5000千万千瓦的在建
、规划核电站将于2010年起陆续建成
，少数垄断企业业绩逐步兑现释放；4)动力电池方面
，短期新能源汽车政策执行情况决定镍氢电池产销规模，未来技术的突破将决定锂电池应用进度；5)2010年居民电价改革将率先惠及智能电表，而智能电网的启动建设
，将促进其核心技术？储能电池的规模化应用
；6)合同能源管理与地源热泵两项创新节能减排技术，因稀缺的上市公司标的而蕴藏不该忽视的
。

　　通过比较减排成本-潜力曲线、市场规模-行业竞争及景气阶段-行业成长潜力等方法评估板块投资机会，2010年重点看好动力电池、核电、智能电网及光伏板块；并认为，低碳企业的核心投资价值要素主要体现在掌控矿资源或关键原材料、生产供应重要零配件或设备、拥有核心技术或工程创新能力
、整合产业链一体化及享有良好的市场品牌与客户资源等五个方面。