从2014年开始 ，许多投资人从品牌单飞创业，还有部分投资人则担心失去品牌光环 ，仍坚守阵地。投资人为何单飞，新势力如何获得LP(出资人)的信任?老品牌如何巩固自身优势，新老投资机构谁将主导未来?
由21世纪经济报道主办的“2015中国创新资本年会”上，亿群创投创始合伙人郭海涛、创始合伙人、青域基金管理合伙人林霆、创始合伙人林中华、海航云科技首席投资官彭放、鼎信长城基金董事长章华、复星董事总经理梁隽樟和合伙人等针对上述问题发表了看法。
新势力靠团队赚钱能力获得LP信任
《21世纪》 ：新势力建立后，如何取得LP的信任 ，自身的竞争力和原有机构有何不同 ？
郭海涛 ：亿群创投是一家专注医药行业投资的机构，去年中国的医药企业有4600家，今年只剩下接近3000家。虽然医药行业保持两位数的行业增长，但这个行业在洗牌，而且医药企业的培育时间很长，通常在需要十年以上。
但中国有一批产品竞争力强、营销实力弱的医药企业。正是基于这样的判断 ，我们才做了亿群创投 。我们能够得到LP的信任不是因为我们选的行业有多聪明，而是因为我们至少过去五年时间里，没有投失败的企业。作为机构能为客户赚到钱这是最核心的因素，也是我们的目标 。
许小林：我之前在 ，后来创办了华盖资本。我认为PE(私募基金)的老品牌和新势力其实是一个伪命题 ，中国PE真正的起步可能是从2005年开始 ，到今天才十年。从行业规律来讲 ，十年可能是一个基金的完整周期 ，大多数从2005年开始的基金到今年才真正的退出 。当我们没有完整链条的时候，品牌的建立是很难的。所以中国PE全行业都非常年轻，参与行业的人平均年龄也比较年轻。在这种情况下，我觉得中国的品牌PE是一个伪命题。
反过说新势力，在2009年 、2010年的时候 ，PE同质化比较严重 ，大多数资金都投在IPO项目上。但是现在PE越来越专注于医疗、信息技术等细分行业 ，越来越往早期和并购方向走 。再加上时间的积累 ，才有可能建立品牌 。品牌建立和LP的信任，不在于规模，而在于PE的赚钱能力，这可能才是建立品牌的根本 。
林霆 ：青域基金是在能源环保领域做得比较好的基金团队。我们认为，不管是老品牌还是新势力，团队个人的品牌更重要。做出业绩有赚钱能力，LP就会信任你，给你带来资金 。
林中华 ：峰瑞资本成立五个月左右 ，从开始到现在融资挺快的，说明LP对新基金的需求其实很大 。我们在这几个月的时间里遇到两次股灾，管理的资金规模已经到了30个亿，未来还会再增长。
瑞峰主要投资早期项目，想要成为创业公司的第一轮机构投资者。我们做新品牌的主要原因在于，创业行业里能够提高效率，规模也能增长得很快。在传统的模式下 ，合伙人单兵作战 ，如果投资规模在5亿、10亿 ，一个合伙人会盯一两个案子。但峰瑞做早期投资 ，必定要看很多的案子，接触很多人。
我们做了两件事来提高团队的效率 ，一是投后团队建设 。投后团队的成员不像以前那样组织活动、做介绍 ，我们把服务细分化、流程化 ，投后团队可以帮助被投公司做HR 、技术和产品。二是我们拉了一些人来帮忙看项目 ，用比较社会化的投资人模式，让更多的互联网行业中高管、或产业的连续创业者来帮助被投的公司。
老品牌靠资源吸引创业者
《21世纪》：老品牌如何加强固有优势 ，2016年PE行业的趋势？
彭放 ：海航云科技今年刚成立 ，是海航集团下属的创业平台。除了VC(风险投资)业界本身，现在的互联网公司、大企业集团，如BAT也在做初创型的投资。业内有一种观点 ，说碰到BAT要不就回避 ，要不就尽力协同，但千万不要硬拼。因为他们一是有钱，二是钱中带着资源 。对于初创阶段的创业者来说，带着资源的钱更容易为创业者提供推动力 。
海航集团2014年有4500亿资产 ，和大量客户直接发生业务关系。我们做创新创业的平台，也是想通过产业运营和金融资本的结合，线上和线下充分利用海航集团拥有的产业、市场、数据、金融等各个板块的资源 ，为创业者提供全要素的创业支持和全流程的孵化服务。
章华：鼎信长城基金有几年时间了 ，目前有几百亿的管理规模。我认为今年以来创新创业的新趋势 ，肯定还会延续到明年。但创业是少数人才能成功的行业，投资更是少数机构能投资的。老品牌也有新势力，我认为老品牌和新势力未来都会面临比较大的整合。
我们把视角稍微放长一些 ，看美国排名前五的创投机构，管理规模都在千亿美元以上，我们的同类机构管理规模则在百亿人民币。他们的发展历程其实并不比中国的机构长多少 ，资金规模的巨大差距在于 ，我们的产融结合 、并购做不够 ，有很多的小萝卜头企业。为什么一个公司不能真正的做大，而是裂变成新品牌 ，我觉得这个问题很值得思考。如果不是裂变，而是在既有的基础上去丰富和发展机构自身，我们将会获得更强的混合能力 。我预计，2016年以后，会出现更多行业中大整合的机会 ，首先是PE行业的整合。
梁隽樟 ：昆仲资本由星集团支持创办，主要管理人民币和美元资产，专注早期项目。复星昆仲是新势力，但复星是老品牌 ，从1992年到今天资产管理规模已超过1000亿美金，涉及金融、零售 、旅游、媒体等领域 。
初创企业需要资金，但“聪明的钱”会更有意义 。从复星昆仲的角度上来说，在两个方面花的精力会比较大。一是资源的协同。在互联网金融、数字医疗相关的重点领域 ，可以通过的控股产业来对接合作，首先在业务上帮助创业者。第二点在投后服务上，我们也尽量把这个事情变得机构化。我们有自己的投后团队，专门负责PR、HR等，给我们被投企业提供比较完整，规范性的投后服务。
于志宏：开云电子是老品牌，已经做了15年 。这两年开云电子也有几位同事出来创业 ，因为本身投资非常个性化 ，一个机构时间长了必然有自己的风格和文化。可能就有人看到新的机会想突破，这是大势所趋 。
作为老品牌需要不断提高学习能力，培养对外在新事情的一种判断。同时，我们也采取自己的应对措施。15年的积累给了我们很多资源，我们也建立了自身的投资体系和产业链布局 。我们觉得任何机构最终的标准就是能不能给投资人赚钱，能不能通过自己的服务能力给企业创造价值 ，这不是发现价值的过程 ，而是创造价值的过程。
面对新的形势 ，我们提出了国际视野和中国机会的双轮驱动的投资策略 。在人员配置上加强了对80后，或者说新一代年轻投资经理的培训、选拔和激励 。我们很多同事在外面创业比较成功的，也都会在一起交流。但是中国现在机制非常不好，不是赢家通吃的市场。大家在未来的过程中，更多的是一种合作、互补的把中国创业创投市场做得更好 。
