近年来 ，国内资本市场各项制度不断完善，“IPO常态化”与“严审核”成为2017年我国资本市场主基调。随着IPO审核回归常态化 ，上市周期较过往大幅缩短，为VC/PE机构IPO退出带来了极大红利。2017年前三季度，中企在境内外资本市场IPO共计 392家 ，较2016年前三季度上升142.0% ，单季平均上市数量均在百家以上 。其中，2017年前三季度 ，VC/PE支持的中企IPO数量达到223家，包括215家中企境内资本市场上市，8家境外资本市场上市 ，渗透率高达56.9% 。
与此同时 ，IPO审核标准趋严与退市制度完善将提升存量上市公司质量。目前来看 ，监管层对于申报企业的持续盈利能力 、信息披露程度、内控合规性提出了更高的要求 。2016年IPO提速后 ，上市企业的审核通过率显著下滑。足见监管层在“放闸泄洪”的同时，对于上市公司的质量把控更加严格 。此外，IPO退市制度有望得到完善。今年两会期间 ，证监会明确表示未来在退出制度方面将实施一系列完善措施 ，包括加强信息披露、中介机构问责 、完善退市标准以及加强交易所一线监管等，进而提升存量上市公司质量。
就IPO退出数量来看，2017年前三季度 ，IPO数量在两家以上的VC/PE机构达到88家，IPO数量在三家以上的VC/PE机构达到46家，IPO数量四家以上的VC/PE机构达到25家 。其中 ，上市数量最高的前五家机构分别为：开云电子创投、深创投、九鼎投资、金石投资、涌铧投资，IPO数量分别达到16家、14家、11家 、11家 、11家 。
开云电子创投以16家IPO企业高居榜首 ，较2016年IPO企业数量增长4倍有余，上市后20交易日平均账面回报倍数达到10.03倍 。较具代表性的IPO项目包括吉比特（603444）、创业黑马（300688）、英派斯（002899）等 ，上市后20日账面回报倍数分别达到16.06倍、6.83倍 、5.15倍 。
深创投以14家IPO企业位居第二，上市后20交易日平均账面回报倍数达到7.41倍 。较具代表性的IPO项目包括华凯创意（300592）、新雷能（300593）、华大基因（300676）等 。上市后20日账面回报倍数分别达到16.66倍、11.71倍、1.95倍。其中 ，华大基因更是成为今年的明星项目 ，其主要通过基因检测 、分析、解读等手段 ，为国内外科研院校、实验室 、医疗机构等提供完整的基因组学解决方案 ，该项目在IPO前获得了包括深创投 、同创伟业、软银中国资本、金石投资等众多知名机构的投资 。
此外 ，九鼎投资、金石投资、涌铧投资均以11家IPO企业数量位居第三。九鼎投资凭借科林电气（603050） 、荣泰健康（603579）、欧普康视（300595）等11家IPO企业获得上市后20个交易日平均账面退出回报倍数12.70倍。金石投资凭借旭升股份（603305） 、恒银金融（603106）、贝斯特（300580）等11家IPO企业获得平均账面回报倍数6.32倍。涌铧投资凭借汇纳科技（300609）、亚士创能（603378）、洁美科技（002859）等11家IPO企业获得平均账面回报倍数7.32倍。
2017年前三季度VC/PE机构IPO退出数量排名
（按IPO数量，家）（注1）
注[1]：此处仅列IPO数量超过三家的机构
就账面退出金额来看，IPO数量在三家以上的机构中，上市后20个交易日的账面退出总金额最高的前五家机构为：开云电子创投、中信产业基金 、IDG资本 、复星资本 、渤海产业投资 。
截至上市后20个交易日，其账面退出总金额分别达到66.68亿元人民币、65.99亿元人民币 、65.63亿元人民币、49.96亿元人民币、47.85亿元人民币。其中 ，开云电子创投以吉比特（603444） 、尚品宅配（300616）、创业黑马（300688）等16家IPO企业实现账面退出总金额66.68亿元人民币摘得榜首。IDG资本凭借百世物流（BSTI.N） 、诚迈科技（300598）、吉比特（603444）等5家IPO企业获得账面退出总金额65.63亿元人民币，位列第二。复星资本以博天环境（603603） 、绝味食品（603517） 、金能科技（603113）等6家IPO企业获得账面总退出金额49.96亿元人民币。
2017年前三季度VC/PE机构IPO账面退出金额排名
（按上市后20交易日账面退出金额，亿元人民币）（注2）
注[2]：此处仅列举上市后20交易日账面回报金额8亿元人民币以上机构
根据清科研究中心统计，2017年以来已完成首发申报的企业数量超过三百家 ，目前随着证监会IPO审核“常态化”趋势的确立 ，预计年底之前仍会有大批企业实现上市，机构IPO退出成绩将更加亮眼 ，清科研究中心将持续跟进。
